Veille Minéraux Critiques — Semaine du 04 mai au 11 mai 2026
Concentration stratégique américaine et réalités industrielles décalées
La semaine dernière a mis en lumière un décalage croissant entre les annonces de souveraineté minière et les délais de mise en œuvre physique. Washington multiplie les instruments de contrôle : stocks stratégiques, pressions tarifaires, sanctions ciblées. Les partenaires européens et latino-américains répondent par des cadres législatifs ou des ouvertures diplomatiques, mais les chaînes d’approvisionnement restent ancrées dans des cycles de développement longs. Les marchés ont réagi à la détente géopolitique anticipée avec l'Iran, faisant rebondir le cuivre et le zinc, tandis que les coûts opérationnels dans l’or montent sous l’effet des tensions résiduelles. La diversification géographique progresse, mais elle se heurte à des frictions réglementaires locales et à des retards techniques récurrents. (Reuters)
Géopolitique et règlementation
Les ministres du commerce du G7 se sont réunis à Paris pour chercher un terrain d’entente sur la sécurisation des approvisionnements en minéraux critiques, un secteur où la part de marché chinoise reste dominante. Le ministre français du Commerce extérieur a indiqué que les terres rares et les minéraux stratégiques figuraient parmi les livrables concrets attendus avant le sommet des chefs d'État de juin. La cohésion du groupe reste toutefois fragilisée par les menaces tarifaires américaines contre les véhicules européens, qui risquent de fragmenter les réponses coordonnées. (Reuters)
Washington mène parallèlement une action unilatérale. Le plan Project Vault, doté de 12 milliards de dollars publics et privés, vise à constituer l’un des plus importants stocks stratégiques de minéraux critiques de ces dernières années. L’objectif affiché est de protéger les entreprises américaines contre les ruptures d’approvisionnement, mais la concentration importante d’achats publics pourrait déformer les prix de marché et retarder l’investissement privé dans des projets à maturité plus longue. (Bloomberg)
Brasília renforce parallèlement son cadre réglementaire. La Chambre des députés a approuvé un projet de loi encadrant l’exploration des minéraux critiques et stratégiques, alors que le président Lula préparait sa rencontre avec Donald Trump. Le Brésil dispose de gisements importants de terres rares, mais le consensus intérieur reste divisé entre une approche nationaliste prônant une société d'État et une orientation plus ouverte aux capitaux étrangers. Les négociations commerciales américaines incluent désormais des enquêtes au titre du Section 301, ce qui complexifie les discussions bilatérales. (Bloomberg)
Tokyo a renforcé sa diplomatie des ressources en Afrique. Le ministre des Affaires étrangères Toshimitsu Motegi a visité la Zambie, l'Angola, le Kenya et l'Afrique du Sud pour sécuriser des approvisionnements stables et diversifier les sources d’achat face à l’influence croissante de Pékin. Les accords visent à coupler sécurité économique et coopération technique, sans pour autant remettre en cause les partenariats existants avec les entreprises chinoises déjà implantées sur le continent. (The Japan News)
En Inde, la Cour suprême doit examiner le 20 mai les recours concernant la compétence législative pour taxer les droits miniers. Le gouvernement central conteste l’arrêt de 2024 qui attribuait ce pouvoir aux États. Le délai de clarification risque de ralentir les autorisations d’exploitation. La clarification juridique reste un prérequis pour stabiliser les flux d’investissement dans le secteur extractif indien. (The Economic Times)
Industrie et projet
Alors que l'Inde clarifie son cadre juridique, la Chine avance sur le terrain en Afrique. Une filiale du groupe chinois China Railway Group a rencontré le ministre congolais des Mines pour discuter du développement d’une nouvelle mine de cuivre en République démocratique du Congo. Le projet devrait produire entre 200 000 et 500 000 tonnes de cuivre par an, ce qui en ferait l’un des plus importants gisements en cours de négociation. L’ampleur de l’investissement s’aligne sur une stratégie chinoise de consolidation des capacités de production en amont, malgré les appels à la diversification des chaînes d’approvisionnement occidentales. (Bloomberg)
En Papouasie-Nouvelle-Guinée, Lloyds Metals envisage la réouverture d’une mine de cuivre de grande envergure. Le projet nécessite des études environnementales et des accords communautaires, mais il répond à une demande de métal rouge pour les infrastructures de data centers et les réseaux électriques. Les délais de mise en service restent conditionnés par la stabilité réglementaire locale et la disponibilité des financements. (Bloomberg)
L’Argentine projette d’atteindre 33 milliards de dollars d’exportations de lithium et de cuivre sur dix ans, soit plus de cinq fois le niveau de 2025. Le ministre des Mines a lié cette progression au régime d’incitation à l’investissement RIGI, qui débloque des capitaux pour des projets à grande échelle. La réalisation de ces objectifs dépendra de la capacité du pays à stabiliser ses flux de devises et à maintenir un cadre fiscal prévisible pour les opérateurs étrangers. (Reuters)
Zijin Mining, partiellement détenue par l'État chinois, consolide sa présence en Amérique latine avec un portefeuille d’investissements supérieur à 10 milliards de dollars. Le Pérou reste un pôle prioritaire, notamment pour l’extension de la durée de vie de l’opération La Arena. L’entreprise combine acquisitions d’actifs et développement de projets verts. Acquisitions et projets verts lui permettent de figurer parmi les cinq plus grands producteurs mondiaux de cuivre. (BNamericas)
Freeport Indonesia a reporté d’un an la remise en service de la production de cuivre à Grasberg, initialement prévue pour 2027. Le retard s’explique par des ajustements techniques et des révisions de planification, ce qui maintient une pression sur l’offre mondiale à court terme. Les opérateurs du secteur doivent intégrer ces glissements de calendrier dans leurs modèles d’approvisionnement. (Bloomberg)
Jubilee Metals a augmenté sa production de cuivre vendable de près de 29 % sur les neuf premiers mois de l’année, atteignant 2 177 tonnes. L’expansion des installations de drainage à Roan et l’amélioration du raffinage à Sable soutiennent cette progression. La société vise à dépasser les 40 000 tonnes mensuelles une fois les pluies saisonnières atténuées, ce qui renforce sa position sur le marché zambien. (Yahoo Finance UK)
Le United States Geological Survey a identifié 2,3 millions de tonnes de lithium économiquement récupérable sous les Appalaches, principalement dans les Carolines. Le gisement, valorisé à près de 90 milliards de dollars, offre une marge de manœuvre pour réduire les importations, bien que les délais d’exploitation et les contraintes environnementales restent substantiels. L’exploitation commerciale de ces réserves nécessitera encore plusieurs années de développement. (The Times of India)
Marché et chiffres
Le prix du cuivre a progressé après que Donald Trump a signalé des avancées vers un accord de paix avec l'Iran. La baisse des tensions géopolitiques a réduit les primes de risque sur les matières premières, tandis que les stocks du London Metal Exchange continuaient de diminuer. Le métal a atteint son plus haut niveau depuis fin avril, reflétant une demande soutenue par les infrastructures numériques et la transition énergétique. (Investing.com)
Le zinc a suivi la même évolution, porté par un resserrement de l’offre à court terme et une baisse des inventaires portuaires en Chine. Les frais de traitement des concentrés restent bas, indiquant une disponibilité limitée de matière première. La reprise anticipée de certaines mines suédoises devrait modérer la hausse, mais le déséquilibre persistant entre offre et demande se maintient. (Investing.com India)
Gold Fields a signalé une augmentation significative de ses coûts opérationnels depuis le début du conflit entre les États-Unis et l'Iran. Le diesel a vu son prix grimper de 30 % à 70 %, les explosifs et le cyanure ont augmenté d’environ 10 %, et le gaz naturel liquéfié a renchéri de 30 %. Ces pressions se répercutent sur les coûts de soutien tous compris, qui ont atteint 1 829 dollars l’once, limitant la capacité de l’entreprise à racheter des actions. (Mining Weekly)
La directrice financière de BHP a indiqué que de nouveaux investisseurs généralistes internationaux achetaient des actions de la société, attirés par son exposition au cuivre et par la demande liée à l’intelligence artificielle. Le cuivre a dépassé le minerai de fer dans la contribution aux bénéfices de l’entreprise pour la première fois, confirmant le basculement des flux de capitaux vers les métaux de l’électrification. (Investing.com)
Rare Earths Americas a clôturé son introduction en bourse à 19 dollars par action, levant 63,3 millions de dollars avant frais. L’entreprise finance ainsi le développement de projets de terres rares lourdes aux États-Unis et au Brésil. L’opération signale un regain d’intérêt des marchés pour les chaînes d’approvisionnement domestiques, même si la commercialisation des actifs reste à venir. (Citybiz)
Innovation et R&D
Le projet européen HARMONY a démontré à l’échelle industrielle le recyclage de poudres de néodyme-fer-bore issues d’aimants usagés. Huit kilogrammes de poudre recyclée, fournis par l'Université de Birmingham, ont été transformés en aimants haute performance par Kolektor Mobility en Slovénie. Le procédé réduit la dépendance aux matières premières vierges et valide une voie technique pour l’autonomie stratégique européenne dans la production de composants magnétiques. (Bioengineer)